來源：財聯社

2025年的頭一個交易日，在沒有題材催化劑的背景下，美股散戶在“帶頭大哥”的帶領下玩起了猜謎遊戲。

作為背景，被美股散戶奉為“帶頭大哥”的Keith Gill（網名“咆哮小貓”）在1日晚間發布了一張已故音樂家裏克ⷨ鹥熦–屢•圖。Gill在“美國貼吧”Reddit中成名，因其在2021年推動“逼空事件”獲得全球資本市場（以及美國監管）的重點關注。

（來源：X）

就是這張圖，使得知名遊戲引擎開發商Unity Software周四早晨一度漲超15%。

雖然Unity的遊戲引擎頗有名氣，但過去幾年裏公司頻頻出現治理問題，即便是在美股去年普遍上漲的背景下，依然交出了45%的全年跌幅，足以說明問題。

（Unity日線圖，來源：TradingView）

至於為何美股散戶要炒Unity，目前比較靠譜的解釋是裏克ⷨ鹥熦–鍊𞧶“唱過一首叫做《Unity》的歌。所以美國散戶們認為，他們的投機領袖是在講這隻股票。

與此同時，還有一些散戶試圖炒作遊戲驛站、AMC院線、特朗普媒體科技等傳統投機股，但恐怕沒有形成共識。這些股票在早盤拉高後已經回吐漲幅。

周四還有一些投機氛圍濃厚的股票出現上漲。隨著比特幣走高近2000美元，重回9.6萬美元關口，Microstrategy、Coinbase、Robinhood等相關概念股集體衝高。

對於美股市場而言，這樣的“動物精神”早已見怪不怪。最近的案例正是去年11月美國大選後，投資者押注特朗普的親商政策可能會推動美股強勁走高。但隨著市場更多地開始考慮特朗普的貿易、內政政策是否會引發通脹、供應鏈的衝擊，加上美聯儲“明示”減少降息，年底時美股的上漲情緒明顯收斂。

當然，對於投資者的“動物精神”而言，宏觀基本麵從來就不是問題。動物精神（Animal spirits）這一經濟術語，由經濟學家凱恩斯在1936年發表的《就業、利息和貨幣通論》中提出，用來描述在經濟活動中，人類決策往往受到情緒、直覺和心理因素的驅動，而非完全理性計算。

財富管理的首席投資官Lisa Shalett在近期的報告中提及：“許多投資者假設，特朗普政府會推動放鬆監管，從而釋放‘動物精神’。” Lisa也警告稱，特朗普新政府政策的具體效果，可能存在與這些樂觀預期有較大差別的風險。