邦達亞洲:多重利好因素支撐 黃金再刷曆史高位

2月6日，周三，裏士滿聯儲主席巴爾金表示，美聯儲今年仍傾向於進一步降息，不過需要更好地理解特朗普政府在關稅、移民和監管等方麵的新舉措所帶來的影響。巴爾金在接受采訪時稱，除了關稅問題，還涉及“放鬆監管——具體影響哪些領域？移民、能源政策、地緣政治……目前存在大量不確定性。”盡管如此，巴爾金表示，由於通脹預計今年將進一步下降，而且經濟將繼續增長，他的預期是美聯儲今年傾向於進一步降息。巴爾金的表態反映了美聯儲內部的普遍共識，即暫時按兵不動，以等待有關就業和通脹的進一步數據，以及可能難以預測的特朗普政府政策舉措的結果。巴爾金指出，目前的利率政策仍是限製性的，因此應有助於將通脹率從當前略高於2.5%的水平進一步降至美聯儲的2%目標。但他也表示，需要觀望一段時間再做決定。這一觀點與美聯儲副主席菲傑斐遜等其他官員本周的表態一致。

另外，周三，就業數據處理公司ADP公布的數據顯示，美國1月就業人數增加18.3萬人，創下去年10月以來最高紀錄，大幅超過市場預期的15萬。與此同時，去年12月份的數據從12.2萬大幅上修至17.6萬。盡管看起來勞動力市場疲軟趨勢出現一定緩解，但ADP首席經濟學家Nela Richardson認為，2025年初就業的強勁開局其實掩蓋了勞動力市場存在的兩極分化態勢，即消費行業的就業推動了整體就業數據增長，但商業服務和生產領域的就業增長仍較為疲軟。 前述就業數據公布後，CME“美聯儲觀察”數據並未較數據公布前出現變化，或折射出市場並未調整對美聯儲後續降息節奏的押注：美聯儲3月維持利率不變的概率為83.5%，與數據公布前保持一致，降息25個基點的概率為16.5%。到5月維持當前利率不變的概率為60.2%，累計降息25個基點的概率為35.2%，累計降息50個基點的概率為4.6%。

今日需要關注的數據有，區12月零售銷售月率、美國1月挑戰者企業裁員人數、美國截至2月1日當周初請失業金人數和加拿大1月IVEY季調後PMI。此外，英國央行晚間將公布利率決議需要重點關注。

黃金/美元

黃金昨日震蕩上行，再次刷新曆史高位，現匯價交投於2870附近。除持續走軟失守108.00關口對黃金構成有力的支撐外，對特朗普貿易政策激發避險需求是支撐避險黃金攀升的主要原因。此外，對全球央行需求的預期也持續對黃金構成支撐。今日關注2890附近的壓力情況，下方支撐在2850附近。

美元/日元

美元/日元昨日大幅下挫，刷新8周低位，現匯價交投於152.30附近。除美元指數在多重利空因素的聯合打壓下走軟對匯價構成了一定的打壓外，日本央行官員發表的鷹派言論也是施壓匯價走軟的重要因素。此外，匯價在跌破154.00關口的支撐後，吸引部分技術麵賣盤的介入也加劇了匯價的跌幅。今日關注153.00附近的壓力情況，下方支撐在151.50附近。

美元/加元

美元/加元昨日震蕩盤整，日線小幅收跌，現匯價交投於1.4350附近。除美元指數在多重利空因素的聯合打壓下持續下滑並失守108.00關口是施壓匯價走軟的主要原因外，特朗普推遲對墨西哥和加拿大征收關稅也是施壓匯價走軟的重要因素。不過，原油價格回落限製了匯價的下跌空間。今日關注1.4450附近的壓力情況，下方支撐在1.4250附近。